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【48812】骨科眼科产品体现欠安昊海生科靠玻尿酸挽尊

  完成经营收入14.04亿元,同比增加6.97%;归母净利润2.35亿元,同比增加14.64%。与上年同期比较,公司骨科、眼科等事务体现欠安,全体收入增速有所下滑,而玻尿酸事务成为拉动公司成绩增加的中坚力量。

  建立于2007年,由蒋伟、游捷配偶创建,2019年登陆上交所。在建立之初,公司经过收买松江生物制药厂、建华生物以及其胜生物三家生物资料企业,成功跨入玻尿酸职业。

  2013年,昊海生科第一代玻尿酸产品“海薇”成功上市,这是国内首个获得国家药监局同意的单相交联打针用透明质酸钠凝胶产品。2017年及2020年,公司又推出了第二代、第三代玻尿酸产品“姣兰”、“海魅”,别离主打中高端和高端商场。

  凭仗上述产品,昊海生科逐步生长为国内闻名的玻尿酸出产商之一,与爱美客、华熙生物并称“医美三剑客”。2021年,昊海生科股价最高时曾一度挨近200元/股,总市值也达到了约480亿元。

  2024年上半年,昊海生科玻尿酸产品收入为4.17亿元,同比增加51.30%。比照同期,2023年上半年公司玻尿酸产品收入约为2.56亿元,增速为114.35%。

  昊海生科的玻尿酸产品中,“海魅”近年来收入增加敏捷。2023年上半年该产品收入1.15亿元,同比增加377.37%。但在本年的半年报中,公司仅表明上半年“海魅”持续快速上量,对玻尿酸产品线的收入贡献了可观的增量,但并未发表该产品的详细出售状况。

  2024年上半年,昊海生科的研制费用为1.25亿元,较2023年同期增加23.68%,研制费用率也由7.72%增至8.93%。

  本年7月,昊海生科第四代玻尿酸产品“海魅月白”获批三类医疗器械产品证书,该产品是国内首个关闭透明质酸酶效果位点的产品,具有更为长效的特质。

  此外,昊海生科还布局了肉毒素产品。半年报显现,公司与美国Eirion达成了股权出资和产品答应协议,获得了外用涂改型A型肉毒毒素产品ET-01、打针型肉毒毒素产品AI-09等产品,现在ET-01已在美国展开二期临床试验。

  2010年,昊海生科收买利康瑞,拓宽手术防粘连与止血事务。2016年至2017年,公司收买Aaren、河南世界、珠海艾格等多家公司,跨界进入眼科职业,布局了人工晶状体事务。2020年,公司又收买了欧美华科63.64%的股权,布局了射频美肤设备。

  经过上述收买,昊海生科的事务现已包括医美及创面护理、眼科、骨科等范畴,上述事务也成为公司收入中重要的组成部分。不过,受集采等要素影响,2024年上半年,公司眼科、骨科事务的成绩体现均不算抱负。

  2024年上半年,昊海生科眼科事务的营收为4.52亿元,同比下滑6.02%。公司的眼科产品最重要的包括人工晶状体、眼科粘弹剂等用于白内障手术的产品以及视光资料、视光终端产品等用于近视防控与屈光纠正的产品。

  其间,白内障手术产品线月起被归入集采,这尽管推动了产品的销量提高,但产品的收入却有所下滑。2024年上半年,该类产品的收入算计下降了10.70%。

  昊海生科骨科产品的收入增速下滑相同与集采相关,2024年上半年,该类产品的收入为2.33亿元,同比增加0.42%,较2023年上半年29.74%的增速大幅度地跌落。公司骨科产品首要包括玻璃酸钠打针液和医用几丁糖,其间,上半年玻璃酸钠打针液在浙江等地的集采进入履行阶段,导致产品营出售卖价格会下降,产品收入也有所下滑。

  除上述两类产品外,昊海生科近年来布局的射频美肤类产品相同呈现收入下滑的状况。上半年该产品收入1.36亿元,同比下滑11.54%。

  2022年3月,国家药监局将射频美肤类产品归入了三类办理。自2024年4月1日起,射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品未依法获得注册证不得出产、进口和出售。这也对昊海生科相关这类的产品的出售产生了负面影响。

  本年7月,国家药监局将上述产品获得三类医疗器械注册证的期限拖延至2026年4月,这拖延的两年为昊海生科供给了喘息之机。公司表明,将使用新规延期后的宝贵时刻窗口,抓住推动日子美容级产品美迪迈“Endymed Pure”的三类医疗器械注册申报作业。

  不过,浙商证券研报显现,含临床试验时刻在内,现在三类医疗器械的批阅周期一般在2-10年左右。昊海生科能否在期限内走完流程,仍待未来进一步调查。

  尽管2024年上半年昊海生科的成绩增速有所下滑,但昊海生科却抛出了上市以来首份半年度分红计划,算计分红0.93亿元,占公司上半年净利润的39.61%。

  8月19日,昊海生科股价上行,到收盘,公司A股股价收于61.81元/股,较前一交易日上涨3.64%;港股股价收于29.30港元/股,上涨2.09%。公司总市值增至约146亿元。不过,与2021年股价高点时比较,公司的总市值现已蒸发了超330亿元。

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