当前，换电模式正陷入一场严峻的生存考验：它是否会永远被困在“补能效率与成本”的基础竞争层面，无法迈向更宏伟的生态蓝图？
相比之下，蔚来的业务布局更为多元和完整，其对外披露的运营与财务数据，也为观察换电模式的真实发展状况与商业挑战提供了更直接的窗口。
以上半年的财报为例，2025年9月，蔚来发布的第二季度财务报表显示，营收190.1亿元，交付量7.2万辆，环比增长超过70%。但换电业务的亏损额达到25亿元。
众所周知，换电站的建设是一项典型的重资产业务。一座换电站的建设成本高昂，蔚来的换电站单站成本约为300万元。
据分析，蔚来换电站需要日均服务约60单才可以做到盈亏平衡。然而现实是，据蔚来透露其现有站点日均换电量仅为38单左右，导致单站月均亏损高达1.7万元。
此外，还有一点也不容忽视，换电赖以生存的补能速度优势正受到超充技术的猛烈冲击。华为、比亚迪等企业推出的兆瓦级超充方案，已能实现15分钟完成一次完整充电。
虽然绝对速度上换电仍有几分钟优势，但对于大多数私家车使用场景而言，超充的体验已足够接近，这使得用户为换电支付的额外溢价（包括购车成本和服务费）的合理性正在减弱。
其中，最显著的例子是宁德时代推出的“巧克力换电”开放生态。其标准化的电池块设计，旨在适配不一样的品牌车型，吸引多家主流车企加入。
蔚来也于2025年7月起向吉利、广汽等品牌开放其换电网络，通过接入更多外部车辆提升站点利用率。
这种车企造车、电池企业及运营商建站服务的分工，旨在快速扩大网络效应，摊薄固定成本。
此外，挖掘电池全生命周期价值也能选择的一个路径。其实，车电分离不仅是租赁模式，更是资产运营的起点。
它将电池从固定资产变为可循环流通的资产。运营商通过电池银行对电池进行集中养护、梯次利用和最终回收，旨在榨取其全生命周期的每一分价值。
例如，通过对换电体系内电池的精准管理，其理论寿命可从私家车常用的10年延长至15年。这为电池的资产证券化和更复杂的金融运作提供了底层资产。
其实，这也是宁德时代等企业坚持换电的根本原因。对这些玩家来讲，解决车辆的补能效率与成本矛盾只是最基本的一步。
接下来他们会把电池变成流动的金融实物资产。传统模式下电池装在车里，会随着车辆一起贬值，这也是客户对新能源汽车诟病的一点。
但是如果电池银行存在，稳定产生现金流的电池就成了优质的流动资产。电池在流动中为运营商赚钱，运营商可以用这些稳定收入作为抵押，去银行贷款或发行债券，获得低成本资金来建更多电站，加速扩张。
金融资产之外，换电站的运营还可以产生大量的数据，包括电池的健康情况、衰减规律、不同气候下的表现等，这一些数据经过处理后就成为极具价值的商品。
电池企业要这一些数据来保持技术领先；卖给保险公司，就可以设计更精准的汽车保险；卖给回收企业，可以精准评估旧电池价值；卖给电网公司，还可以助其优化充放电策略。
就像电子商务平台通过一系列分析你的购物数据，可以向你精准推荐商品，也可以把这些分析报告卖给品牌是一样的道理。
综合来看，换电模式不太可能彻底卡死在基础竞争层，但也难以如最初构想般通吃天下。
首先是在商用车领域，换电或许大有可为。尤其在港口、干线物流（如运煤专线）等高频、封闭或固定路线的场景，几分钟的补能差距必然的联系到运营收益。
更为关键的是，商用领域特别是重卡，对车电分离降低购置成本的需求也更强烈，使得换电的TCO优势凸显，成为其当前最现实、最具潜力的增长极。
它将成为如蔚来等品牌提升使用者真实的体验、构筑品牌护城河的核心服务，服务于对时间和便利性有极致要求且价格相对不敏感的用户群体。
同时，与中石化、高速集团等合作在关键路线布站，也能有效解决用户长途出行的补能焦虑，作为超充网络的有益补充。
大胆预测一下，未来行业的最终结局或许不是换电或超充某一方的全面胜利，而是一场基于 效率优先、场景适配、系统协同的生态重构。
换电模式真正的终局不在于是否赢得了所有消费者，而在于是否能在自己擅长的战场，建立起可持续、可盈利的商业模式。
2025年12月12日，媒体消息称，近日欧阳明高院士工作站孵化企业智锂物联海外市场传来捷报——首个海外重卡换电项目在蒙古国投入运营，同时，项目车辆搭载的智锂物联CATL400kWh车载换电系统正式服役于海外市场。
本项目服务于当地一家大型煤炭运输公司，聚焦于30公里内的短倒运输场景。针对蒙古国特殊的地理气候特征，项目专项配套了智锂物联K100型高寒版换电站，全自动换电机器人依然能保持毫米级精度，3-5分钟可完成快速补能，让车辆迅速重返运输线。
12月10日，媒体消息称，近日由长城重工与万睿新能源联合开发的YK105EH换电宽体自卸车在内蒙古鄂尔多斯完成20台批量交付并正式投入矿山运营。
车辆支持5分钟快速换电，配备智能热管理系统，可实现连续高强度作业，避免因充电等待导致的生产中断。同时，其换电站可利用夜间谷电或光伏等绿电进行集中慢充，既降低用电成本，又减轻对电网的瞬时负荷压力。
12月5日，乐道发布全国换电站电池翻倍计划，宣布将在2026年1月中旬前，向全国换电网络增投超8000块全新电池包，使电池总保有量从目前的约7000块增至1.5万块以上。
蔚来高级副总裁、乐道汽车总裁沈斐在接受记者正常采访时表示：“理论上来讲，每个站的底线块甚至更多。这一轮我们把电池补足了，对现有用户的体验会有更大的提升，对接下来的新增用户的体验也有一个保障。”
12月2日，宁德时代巧克力换电模式在福州实现规模化落地，标志着新能源“车—站—生态”一体化运营模式在福州真正开始启动，为新能源汽车“车电分离”模式的推广提供基础设施支撑。
12月1日，国能清远发电有限责任公司举行光储充换一体化综合能源服务及智慧物流项目投运仪式。
该项目是广东公司首个“光储充换”一体化综合能源服务及智慧物流项目，项目建有8个仓位、7个充电仓、重卡换电站1座，换电站利用清远电厂厂区光伏提供的绿电为能源补给，实现运输零碳化。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
大风追踪 27岁海归女子家中遇害第555天后一审宣判，凶手犯故意杀人罪判死缓，遇害女子母亲：将申请抗诉
甘肃一轿车高速狂飙近500公里无法减速，驾驶问题还是车辆问题？网友吵翻了
杭州男子停车救人，没想到救的竟是自己老婆！脑溢血9个月没有后遗症，网友：真的是爱的魔力……
北京男篮25-2打懵深圳，豪取赛季四连胜，陈盈骏18+4贺西宁27+5